Themen diesen Monat
💡 Solide Wachstumsdynamik in den USA/ Zinssenkungen im 2. Halbjahr erwartet
📈 Positive Entwicklung an Aktienmärkten/ Rohstoffe attraktiv
🔎 Portfoliomanagement: „Die Perspektiven für den Kapitalmarkt bleiben auch Anfang April in Summe weiter positiv.“
💡 Aktuelles vom Kapitalmarkt
Solide Wachstumsdynamik in den USA: Die US-Konjunktur zeigte sich auch im März weiterhin robust und die Inflation lässt im Trend weiter nach. Obwohl die US-Wirtschaftsdaten zuletzt etwas gedämpfter ausfielen, läuft der Wirtschaftsmotor weiter rund. Der aktuelle Wachstums-Inflations-Mix bleibt aus Anleger*innensicht positiv und die Perspektiven am Kapitalmarkt dadurch aussichtsreich. In den USA geht man im laufenden Jahr weiter von einem Wirtschaftswachstum von 2,7 Prozent aus, weit mehr als in anderen Industrienationen.
Im Euroraum gibt es derweil erste Anzeichen für eine Stabilisierung der Wirtschaft, wenn auch auf einem niedrigen Niveau. Für 2024 bleibt die Wachstumsprognose allerdings bei schwachen 0,3 Prozent. In China bleibt die wirtschaftliche Entwicklung insgesamt schwach, auch wenn neue Daten Hoffnung auf eine Trendwende machen. So überraschten der Außenhandel, die Industrieproduktion und die Investitionstätigkeit positiv.
Zinssenkungen im 2. Halbjahr erwartet: Die solide US-Wirtschaft und eine Inflation auf erhöhtem Niveau machen es der US-Notenbank Fed derzeit noch schwer Zinssenkungen einzuleiten. Dennoch rechnen wir ab Mitte des Jahres weiter mit ersten Zinsschritten nach unten, welche die Fed jedoch stärker von der aktuellen Datenlage abhängig machen dürfte. Gleiches gilt für die EZB, besonders weil die Lage im Euroraum durch die Wachstumsschwäche angespannt ist. Spannend ist ein Blick nach Japan, wo sich die Zentralbank im März mit der ersten Zinserhöhung seit 17 Jahren als letzte Notenbank weltweit von der Negativzinspolitik verabschiedete.
📈 Aktien, Renten & Co.
Positive Entwicklung an Aktienmärkten: Die Stimmung an den Aktienmärkten ist weiter positiv. Weltweit verzeichneten Leitindizes, durch den ungebrochenen KI-Boom und Investitionen in die Modernisierung der Wirtschaft, neue Allzeithöchststände. Taktgeber hiervon ist nach wir vor die robuste US-Wirtschaftsentwicklung. Etwas bessere volkswirtschaftliche Daten aus China haben im März zudem dazu geführt, dass Aktien aus den Schwellenländern erstmals seit längerer Zeit wieder mit der Entwicklung globaler Aktien mithalten konnten. Günstige Bewertungen sorgten zudem für eine überdurchschnittlich positive Entwicklung europäischer Aktien.
Rohstoffe attraktiv: Die anhaltenden Förderkürzungen am Ölmarkt durch die OPEC wirken sich zunehmend auf das Zusammenspiel von Angebot und Nachfrage aus und machen den Energiesektor attraktiver. Ebenso konnten sich die Metallmärkte in den vergangenen Wochen – durch verbesserte Wirtschaftsdaten aus China – erholen. Diese Verbesserung des fundamentalen Umfelds setzte sich in weiteren Teilmärkten fort. Insgesamt liefern Rohstoffe – auch durch günstige Bewertungen – aktuell ein aussichtsreiches Bild.
🔎 Aus dem Portfoliomanagement
Die Perspektiven für den Kapitalmarkt bleiben auch Anfang April in Summe weiter positiv. Die robuste US-Wirtschaft, der fallende Inflationsdruck und das Gewinnwachstum bei den großen Technologietiteln sind aus Investorensicht erfreulich. Der günstige Wachstums-Inflations-Mix dürfte sich zudem durch erste Zinssenkungen zur Jahresmitte weiter positiv entfalten. Mögliche Rücksetzer am Aktienmarkt, nach den starken Kursanstiegen, sind in unseren breit gestreuten ETF-Portfolios durch hohe Renditen am Rentenmarkt aktuell gut gepuffert und bieten Nachkaufgelegenheiten in einem stabilen Wirtschaftsumfeld.
Auf die positiven Bedingungen und möglichen Renditechancen auf Seiten der Rohstoffe haben wir im März – nach neuen Daten unseres Machine-Learning Tools „Malina“ – zeitnah reagiert und in den VestFolios 2 – 7 die Rohstoffquote deutlich angehoben.
Aus dem Portfoliomanagement melden wir uns mit dem nächsten Kapitalmarkt-Update Anfang Mai.
Die Geldanlage in Fonds ist mit Risiken verbunden, die zu einem Verlust deines eingesetzten Kapitals führen können. Historische Werte oder Prognosen geben keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Bitte mach dich deshalb mit unseren Risikohinweisen vertraut.
