THEMEN DIESEN MONAT
💡 US-Wachstum verlangsamt sich/ Kursrücksetzer am 05. August
📈 Aktien: Internationale Aktienindizes mit Kurskorrekturen
🔎 Portfoliomanagement: „Kursrücksetzer am Kapitalmarkt sind normal. Wichtig ist, auf die Fakten zu schauen und sich nicht von Emotionen leiten zu lassen. Und die Fakten sind weiter sehr solide: Die Einschätzung für die Entwicklung der Unternehmensgewinne im weiteren Jahresverlauf bleibt positiv.“
💡 AKTUELLES VOM KAPITALMARKT
US-Wachstum verlangsamt sich. Das Kapitalmarktumfeld bleibt grundsätzlich positiv, allerdings haben sich die Aussichten etwas eingetrübt. Gründe hierfür sind zum einen die bereits erzielten kräftigen Kurszuwächse im Jahresverlauf, zum anderen aber auch eine unerwartete Verlangsamung der US-Wirtschaft. So wurden im Juli weniger Arbeitsplätze geschaffen als erwartet und die Arbeitslosenquote in den USA stieg auf ein Dreijahreshoch von 4,3 Prozent.
Daneben sind die politischen Unsicherheiten weiter gestiegen. Vor allem in den USA überschlugen sich im Juli die Ereignisse. Nach dem TV-Duell und dem Attentat auf Donald Trump stiegen seine Wahlchancen zunächst stark. Mit dem Rückzug von Joe Biden aus dem Präsidentschaftsrennen und der Nominierung von Kamala Harris wurden die Karten neu gemischt.
Kursrücksetzer am 05. August. Anleger*innen konnten am 05. August beobachten, wie schnell die Stimmung an den Börsen kippt. Nach den kräftigen Kursrücksetzern konnten sich die Märkte allerdings recht schnell wieder stabilisieren, haben den Handel aber mit deutlichen Kursverlusten beendet. Gute Daten aus dem US-Dienstleistungssektor sowie Aussagen der US-Notenbank Federal Reserve, dass sie keine Rezession in den USA erwartet, halfen dabei, die Kursverluste insgesamt einzudämmen. Doch was sind die Gründe für den Stimmungsumschwung?
Gründe für Kursrücksetzer:
- Übertreibungen im Bereich KI werden ausgepreist: In den vergangenen Tagen zeigte sich, dass in das Thema KI und in die Chipindustrie, die sie antreibt, zu große Erwartungen gesetzt wurden und die Euphorie bei den Anleger*innen nun verflogen scheint.
- US-Wirtschaft mit Verlangsamung: Parallel zu den Technologiewerten löste die Verlangsamung der US-Wirtschaft bei Anleger*innen einen Dämpfer aus.
- Stärke des japanischen Yen: Ein weiterer Grund ist die Stärke des japanischen Yen, die in Kombination mit der lockeren Geldpolitik in Japan dazu führte, dass sich internationale Zins- und Aktiengeschäfte auflösten und so die Instabilität am globalen Aktienmarkt erhöhte.
📈 AKTIEN, RENTEN & CO.
Internationale Aktienindizes mit Kurskorrekturen. Weltweit haben die wichtigsten Leitindizes kurz nach dem Monatswechsel nachgegeben. Kaum zwei Wochen zuvor bewegten sich die Aktienmärkte in einer scheinbar unaufhaltsamen Aufwärtsspirale und erreichten stetig neue Allzeithochs. Die Gründe hierfür haben wir weiter oben schon erläutert. Die größten Kursschwankungen an den US-Aktienmärkten ereigneten sich während eines Zeitraums von zehn Tagen. In dieser kurzen Zeitspanne veröffentlichten die fünf Tech-Giganten Alphabet, Amazon, Apple, Meta und Microsoft ihre Ergebnisse, die ihre Aktionäre enttäuscht zurückließen, da die Erwartungen am Markt höher als im 1. Halbjahr waren, gleichzeitig die US-Wirtschaft aber nachgelassen hat. Und selbst bei Alphabet und Microsoft, deren Umsätze die Erwartungen der Analysten übertrafen, fielen die Aktienkurse am Tag nach der Veröffentlichung.
🔎 AUS DEM PORTFOLIOMANAGEMENT
In den vergangenen Tagen war die Angst vor einer übermäßigen US-Konjunkturabschwächung groß. Die damit einhergehenden Kursreaktionen waren unserer Ansicht nach übertrieben und nach dem großen Schreck folgte auch schnell eine leichte Stabilisierung. Es bleibt abzuwarten, ob zügig eine weitere Erholung eintritt oder vorerst Unruhe am Markt bleibt. Insbesondere die geopolitische Lage im Nahen Osten kann hier eine entscheidende Rolle spielen und wir beobachten die Situation genau.
Was uns die Ereignisse vom 05. August zeigen: Vorschnelles handeln und emotionale Reaktionen sind am Kapitalmarkt keine guten Wegbegleiter und sind Stolperfallen für den erfolgreichen Vermögensaufbau. Gerade in turbulenten Marktphasen und einem langfristigen Fokus heißt es, sich nicht von zwischenzeitlichen Kursverlusten verunsichern zu lassen.
Mit unserem breit gestreuten Portfolio-Mix sind Anleger*innen optimal aufgestellt, um langfristig von den Renditechancen der Kapitalmärkte zu profitieren. Vergangene Woche konnten wir die Verluste in unseren Portfolios durch den Anleihe-Anteil verringern, da Anleihen durch fallende Zinsen kurzfristig im Kurs gestiegen sind.
Dennoch bleibt festzuhalten: Kursrücksetzer am Kapitalmarkt sind ganz normal. Wichtig ist, auf die Fakten zu schauen und sich nicht von Emotionen leiten zu lassen. Und die Fakten sind weiter sehr solide: Die Einschätzung für die Entwicklung der Unternehmensgewinne im weiteren Jahresverlauf bleibt positiv.
Aus dem Portfoliomanagement melden wir uns mit dem nächsten Kapitalmarkt-Update Anfang September.
Die Geldanlage in Fonds ist mit Risiken verbunden, die zu einem Verlust deines eingesetzten Kapitals führen können. Historische Werte oder Prognosen geben keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Bitte mach dich deshalb mit unseren Risikohinweisen vertraut.
