THEMEN DIESEN MONAT
- Notenbanken weiter wachsam/ US-Konjunktur positiv, Europa schwach
- Aktien schwankungsstark/ Schwellenländer-Aktien mit Kursverlusten
- Portfoliomanagement: „Positive US-Signale verbessern Kapitalmarktumfeld“
💡 AKTUELLES VOM KAPITALMARKT
Notenbanken weiter wachsam: Trotz rückläufiger Inflationsdaten, hielten sich die wichtigsten Notenbankchefs, in ihrem jährlichen Treffen Ende August in Jackson Hole (USA), mit Aussagen über ein Ende von weiteren Zinserhöhungen zurück. Der Handlungsdruck bleibt derzeit somit zwar gering, dennoch halten sich die Währungshüter geldpolitische Schritte mit Blick in die Zukunft offen. Im August stützte der Inflationsrückgang die Aktienmärkte.
US-Konjunktur positiv, Europa schwach: Die Konjunktur in den USA zeigt sich vor dem Hintergrund neuer US-Konsumenten und Arbeitsmarkt-Daten weiterhin überraschend robust. Im Euroraum bleibt die Wachstumsdynamik dagegen weiter schwach und die Inflation ist mit 5,3 Prozent im August vergleichsweise hoch. In China hat sich die Lage ebenfalls weiter eingetrübt und die Herausforderungen haben sich noch vergrößert. Probleme bereiten der Volkswirtschaft der Immobilien- und Arbeitsmarkt, eine gesunkene Kauflaune sowie die hohe Staatsverschuldung.
📈 AKTIEN, RENTEN & CO.
Aktien schwankungsstark: War die erste Augusthälfte noch von eher schwächeren Aktienmärkten geprägt, setzte ab Monatsmitte bei den Aktien aus den Industrieländern eine Erholung ein. Trotz der positiven Meldungen im Zuge der Berichtssaison für das zweite Quartal, blieben große Kurssprünge aus. Denn es zeigte sich auch, dass die Zahl der Unternehmen mit Herausforderungen steigt. Auftrieb lieferten die Bereiche Künstliche-Intelligenz, US-Immobilienmarkt, ein ungebrochener Reiseboom, sich normalisierende Lieferketten sowie steigende Investitionen in den Umbau der Wirtschaft.
Schwellenländer-Aktien mit Kursverlusten: Mit Kursverlusten beendeten dagegen die Aktien aus den Schwellenländern den Monat August, was insbesondere auf die schwache Entwicklung und die weiter oben genannten Herausforderungen in China zurückzuführen ist.
Auf Seite der Anleihen, Rohstoffe und Geldmarkt gab es im August keine nennenswerten Veränderungen.
🔍 AUS DEM PORTFOLIOMANAGEMENT
Positiv zu bewerten ist weiterhin die robuste Situation bzw. die Verbesserungen bei den vier Schlüsselfaktoren Konjunktur, Inflation, Geldpolitik und Finanzmarktstabilität. Diese hielt über den Hochsommer an, vor allem in den für die Kapitalmärkte besonders wichtigen USA. Bei der Teuerung setzt sich der bestehende Abwärtstrend mit langsamem Tempo fort. Aufgrund der robusten Verfassung der US-Wirtschaft steigen die Chancen, dass dort eine Rezession vermieden werden kann. Mit diesen positiven Signalen aus den USA hellt sich in Summe das Kapitalmarktumfeld weiter leicht auf. Setzen sich die Fortschritte in den nächsten Monaten weiter fort, sollten sich die Perspektiven für chancenorientierte Anlagen Schritt für Schritt verbessern.
“Sell in May and go away, but remember to come back in September” – Die Aussichten für die bekannte Börsenweisheit sehen zum Monatsbeginn September gar nicht schlecht aus. Im Portfoliomanagement blicken wir positiv ins letzte Jahresdrittel. Durch die kluge Diversifikation über unterschiedliche Anlageklassen hinweg, adressieren all unsere Portfolios Wachstumschancen der Weltwirtschaft und Zinsrenditen im Anleihe- sowie Geldmarkt-Bereich.
Aus dem Portfoliomanagement melden wir uns mit dem nächsten Kapitalmarkt-Update Anfang Oktober.
Die Geldanlage in Fonds ist mit Risiken verbunden, die zu einem Verlust deines eingesetzten Kapitals führen können. Historische Werte oder Prognosen geben keine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Bitte mach dich deshalb mit unseren Risikohinweisen vertraut.
